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Définition

Obligation que le porteur est tenu de convertir en actions ordinaires de l'émetteur à une date de conversion déterminée ou avant, même si elle produit un meilleur rendement que celui des actions ordinaires sous-jacentes à la conversion, l'émetteur étant tenu de procéder, à l'échéance, à une émission d'actions pour le remboursement.

Expression en anglais: Mandatory convertible

Synonyme

Grille de décision

On distingue deux variantes de }mandatory convertibles} : les }equity contract notes} et les }equity commitment notes}. Les premières sont des obligations remboursables à échéance en un nombre d'actions dont la valeur de marché correspond à la valeur du principal des obligations. À l'échéance, si le porteur refuse le remboursement en actions, l'émetteur se charge de vendre celles-ci pour le compte du porteur. Si l'émetteur n'est pas en mesure de vendre les actions, le porteur est tenu de prendre livraison des actions. Les }equity commitment notes} s'apparentent davantage à des obligations convertibles, puisque le porteur n'est pas tenu de prendre livraison des actions de l'émetteur. Toutefois, celui-ci s'engage à rembourser les obligations à l'échéance au moyen du produit d'une émission future d'actions.



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